개인파산은 영업자·비영업자 등 채무자의 신분과 관계없이 채무자가 '개인'인 파산사건을 의미하는 것으로 법률상 용어는 아닙니다.  봉급생활자 ,주부,학생 등 비영업자가 소비활동의 일환으로 자신의 변제능력을 초과하여 과도하게 물품을 구입하거나 금전을 차용한 결과 자신의 모든 재산으로도 채무를 변제할 수 없는 지급불능 상태에 빠져 그 정리를 위하여 스스로 파산신청을 하는 전형적인 소비자파산에서부터 개인 사업자가 영업활동으로 인하여 파탄에 이른 영업자파산의 경우까지 모두 포함하는 개념입니다.

경제적 파탄에 빠진 채무자 스스로 파산신청을 하는 것을 '자기파산'또는 '자발적 파산'이라고 말하고, 이와 반대로 채권자가 파산상태에 빠진 채무자를 상대로 파산을 신청하는 것을 '비자발적인 파산'이라고 하며 개인파산은 법인파산과는 달리 청산을 목적으로 하기보다는 잔존하는 채무에 대한 면책을 받아 경제적 갱생을 하려는 절차로서의 의미를 가지고있다고 할 수 있습니다.

이러한 파산·면책의 제도는 처음부터 면책제도가 도입된 것이 아니라 원래 파산상태에 빠진 채무자를 파렴치범으로 몰아 죄악시하는 기조에서 출발하였다가, 채권자의 채권회수비율을 높이기 위하여 채무자의 협조를 받아내는 수단으로 인식되는 단계를 거쳐, "성실하나 불운한 채무자"의 갱생을 도모하는 방향으로 발전하였습니다.  특히 오늘날 금융자본의 과잉 금융공여의 결과로 발생한 개인의 경제적 파탄은 종래의 "성실하나 불운한 채무자"를 구제하는 차원을 넘어서 이를 과잉융자의 희생자 전반으로 구제대상을 넓히는 단계라 할 수 있습니다.

현재 우리나라의 파산절차는 다음과 같이 진행되고 있습니다.